Doshi Forex Markt

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Präsentationstranskript: 2 Name Rolle Nein Scarlet Almeida 04 Mihir D Bhammar 05 Deepa Karappan 13 Kunal Doshi 15 Dipti Gawas 19 Siddesh Kurdikar 33 Sandeep Pandita 39 Gruppe 2 3 FOREX-MÄRKTE EINFÜHRUNG Der FOREX-Markt bietet die physische und institutionelle Struktur, durch die das Geld von einem Land für ein anderes Land ausgetauscht wird. Ein Devisengeschäft ist eine Vereinbarung zwischen einem Käufer und einem Verkäufer, dass ein fester Betrag einer Währung für eine andere Währung zu einem bestimmten Satz geliefert wird. Foreign Exchange ist der gleichzeitige Kauf einer Währung und Verkauf eines anderen. Währungen werden paarweise gehandelt, zB EuroUS Dollar (EURUSD) oder US DollarJapanese Yen (USDJPY). 4 GESCHICHTE DER FOREX-MÄRKTE Internationaler Handel - Barter Bond-Themen zur Finanzierung von Infrastrukturprojekten in Entwicklungsländern (19. Jahrhundert) Gold Standard () Bretton Woods () 1960er Jahre: Rückgang der US-Wirtschaft 1971: Devaluation von Dollar Managed Dirty float Amerika, Deutschland zuerst frei Kapitalströme Großbritannien, 1979, Japan, 1980 (überwiegend) Frankreich, Italien Beschränkungen im Jahr 1990 entfernen Währungsbrett in Hongkong, Argentinien - Dollarisierung Kriechpflock in Brasilien 5 EINFÜHRUNG FX-MÄRKTE Es gibt sechs Hauptmerkmale der FOREX-Märkte Die geographische Ausdehnung Die drei wichtigsten Funktionen. (Transfer von Kaufkraft, Finanzierungsbestand im Transit durch Gutschrift, Absicherung des Devisenrisikos) Die Marktteilnehmer (2-Tier-Großhandelsmarkt oder Interbank-Einzelhandelsmarkt) (3-Tier-System in Indien) (Bank - und Devisenhändler, Einzelpersonen und Firmen , Handelsgeschäfte oder Investmentgeschäfte, Spekulanten und Arbitrageure, Zentralbanken und Treasuries, Devisenmakler) Ihr tägliches Transaktionsvolumen Transaktionsarten einschließlich Spot-, Forward - und Swaps Methoden zur Angabe von Wechselkursen, Zitaten und Wechselkursänderungen. 6 Measuring FOREX Marktaktivität: Durchschnittliche elektronische Transaktionen pro Stunde GMT Tokyo eröffnet Asien schließt um 10 Uhr Am Tokyo-Nachmittag in Amerika London schließt um 18 Uhr In NY Americas offene Europa-Eröffnung Mittagessen in Tokio FOREX Marktgeographie 8 GLOBAL FOREX TURNOVER Tagesumsatz auf ca. 3,98 Billionen USD Der Tagesumsatz des Indan-Devisenmarktes liegt zwischen 2 und 3 Mrd. USD. 11 Forex Markets Forex oder einfach FX, ermöglicht es Banken und anderen Institutionen sowie Einzelpersonen zu kaufen und zu verkaufen verschiedene Arten von Währungen auf einer weltweiten. Der Devisenmarkt ist einzigartig und wichtig, weil: Hohe Handelsvolumina, Relativ große Liquidität, Faktoren, die Wechselkurse beeinflussen können. Ein höherer Wechselkurs bedeutet, dass es teurer ist, Anteile dieser Fremdwährung (in einer anderen Währung) als einen niedrigeren Wechselkurs zu kaufen. Die Wechselkurse sind eine Funktion des Angebots und der Nachfrage nach Währungen. Die Wechselkurse schwanken aus einer Vielzahl von Gründen im Zusammenhang mit dem Angebot und Nachfrage-Modell, wie relative Veränderungen in der Höhe des Einkommens, Inflation, Beschäftigung und Produktion zwischen den Ländern. Der Devisenmarkt ist einer der größten Märkte der Welt. Schätzungen zufolge bewegen sich rund 3,2 Billionen USD im Wert von Währung jeden Tag die Hände 13 Fremdwährungskonten NOSTRO ACCOUNTS Devisentermingeschäfte werden über Nostro und Vostro-Konten NOSTRO-Konto abgerechnet. Unser Konto mit Ihnen Ein nostro ist unser Konto von unserem Geld, das von Ihnen gehalten wird Das Konto, das von einem autorisierten Händler (indische Bank) mit einer ausländischen Bank gepflegt wird, heißt NOSTRO Konto bedeutet Unser Konto mit Ihnen. ZB BOIs USD-KONTO MIT CITI BANK NY Nostro-Konten werden überwiegend für die Währungsabwicklung verwendet, wo eine Bank oder ein anderes Finanzinstitut Guthaben in einer anderen Währung als der Home-Accounting-Einheit halten muss. Ein Nostro-Konto ist eine spezifische Bezeichnung für eine Art von Bankkonto, das zeigt, wer der Eigentümer des Kapitals ist. 14 Fremdwährungskonten VOSTRO-KONTEN Ein Vostro ist unser Konto für Ihr Geld, das von uns gehalten wird. Ein Vostro-Konto ist ein Konto, bei dem Geld von einer externen Partei gehalten wird. Die Bank nennt es ein Vostro-Konto, weil es die Kunden Geld, dass die Bank hält. Ausländische Banken (Korrespondenten) auch Konten mit einer Bank in Indien in indischen Rupien für die Zwecke der Begleichung ihrer Rupie Transaktionen und diese Konten heißen Vostro Accounts Bedeutung Ihr Konto mit uns. Z. B. CITI BANK RUPEE KONTO MIT BANK VON INDIEN 15 Fremdwährungskonten LORO ACCOUNTS Ein LORO ist unser Konto von ihrem Geld, das von Ihnen gehalten wird. Es ist eine Aufzeichnung eines Kontos, das von einer zweiten Bank im Auftrag eines Dritten gehalten wird Mein Konto Ihres Kontos bei Sie In der Praxis wird dies nur selten angewendet, die Hauptaussich - tung ist eine komplexe syndizierte Finanzierung. ZB: State Bank of India Beibehaltung eines Kontos mit ausländischen Korrespondent sagen BNP New York, kann die Canara Bank auch ein Nostro-Konto mit ihnen. Wenn SBI BNP New York berät für die Übertragung von Geld auf Canara Bankkonto mit ihnen, wird Canara Bankkonto als LORO-Konto d. H. Ihr Konto mit Ihnen betitelt. 16 SWIFT Gesellschaft für weltweite Interbank Financial Telecommunication Gegründet 1973 mit Hauptsitz in Brüssel, Belgien. Es ist ein weltweites Messaging-Netzwerk, in dem Nachrichten sicher und zuverlässig zwischen Banken und anderen Finanzinstituten ausgetauscht werden. Warum SWIFT. Sichere Netzwerk-Satz von Syntax-Standards für finanzielle Nachrichten Satz von Verbindungs-Software und Dienstleistungen, so dass Finanzinstitute Nachrichten über SWIFT-Netzwerk zu übertragen. 17 SWIFT Vorteile von SWIFT Verbessertes Cash-Forecasting, Liquiditätsmanagement und interne Kontrollintegration mit bestehenden Systemen, zum Beispiel mit TMS - und Enterprise Resource Planning (ERP) - Systemen, vor allem in einer Multibank-Situation. Der Cash-Management-Service bietet die Möglichkeit, Geld um sicher und effizient zu bewegen. Informationen: Das Unternehmen hat die Möglichkeit, Abfrage, wo die Zahlung ist in einer Situation, in der der Empfänger behauptet, non-receipt. Die Implementierung von SWIFT wird immer kostengünstiger, was zu Einsparungen bei den Compliance-Kosten und Bankgebühren und der Reduzierung der Anzahl möglicher Fehler führt. 18 ROLE OF SWIFT SWIFT spielt eine wichtige Rolle bei der Festlegung und Umsetzung der nächsten Generation generischer Standards für den Devisenmarkt. Auf einer Ebene spielt SWIFT eine aktive Rolle bei der Entwicklung neuer Standards und konzentriert sich derzeit auf den Aufbau von Geschäfts - und Logiknachrichtenmodellen für Devisenbestellungen, Bestätigungen und Optionen für den Treasury-Markt. Auf einer anderen Ebene ist ihre Rolle durchaus proaktiver und bringt die unterschiedlichen Parteien zusammen, um zumindest eine Konvergenz des Ziels - ganz zu schweigen von der Ökonomie der Anstrengungen - bei der Erarbeitung eines Standardsansatzes in der gesamten FX-Gemeinschaft zu erreichen. SWIFT arbeitet proaktiv mit seinen Mitgliedern zusammen, um die Unvereinbarkeit von Nachrichten zwischen verschiedenen Branchen zu überwinden. 19 Meldungstyp (MT) - SWIFT Eine spezifische Art von Standardnachricht, die in der proprietären SWIFT-Syntax ausgedrückt wird und durch eine eindeutige 3-stellige Zahl gekennzeichnet ist. z. B. MT100, MT101, MT202 20 Quotierungskonventionen Der Direktzins ist so ausgedrückt, dass er den Umtausch einer bestimmten Anzahl von inländischen Währungen gegenüber einer Deviseneinheit widerspiegelt. Rs 48 US 1, Rs 1 Indirektes Zitat wird in einer Weise ausgedrückt, die den Austausch einer bestimmten Anzahl von Fremdwährungen gegenüber einer Einheit der lokalen Währung widerspiegelt. US Re1, Re 1. Direkte Zitate werden als europäische Zitate bezeichnet Indirekte Zitate als amerikanische Zitate Interbankmärkte verwenden allgemein Zitatkonventionen, die von der ACI (Association Cambiste Internationale) angenommen werden. Ein Währungszitat wird durch einen Drei-Buchstaben-Code für zwei Währungen bezeichnet, die durch einen Schrägstrich getrennt sind Oder einen Bindestrich. ZB: USDINR Die erste Währung im Paar ist die Basiswährung und die zweite Währung. 21 Zitierkonventionen Ein zweistelliges Zitat ist eine Art von Zitat, das den Geldkurs und den Preis einer Devisenbörse anbietet und dem Händler die Angabe darüber angibt, in welcher Höhe das Instrument gekauft wurde, und die Rate, zu der er es zu verschieben beabsichtigt auf. Z. B. 1 Rs Rs Erste zweistellige Stelle vor Dezimalstelle pt ist als Zahl bekannt, zweistellig nach Dezimalpunkt pt ist bekannt als Punkt und Rest zwei wissen, wie PIPS Spread ist der Unterschied zwischen dem fragen Sie Preis und dem Angebotspreis. 22 Spread Zum Beispiel zeigt dieses Zitat Teilnehmer an einem Markt sind bereit, für die EURUSD zahlen, und sind umgekehrt bereit, das gleiche Paar zu verkaufen Dies schafft eine 38 Spreads, die 3 Basispunkte breit ist. Cross-Rate ist der Wechselkurs von zwei Währungen auf der Grundlage der Austausch-Anführungszeichen von anderen Paaren von Währungen. Z. B. Neuseeland US S RupeeUS Rupie Neuseeland 23 Spot-Forward-Spot-Rate ist der Wechselkurs des Tages, an dem die Transaktion stattgefunden hat, und des Tages, an dem die Transaktion ausgeführt wird. Der Devisenterminkurs ist der Umrechnungskurs, der für die Lieferung eines Devisenterminals zu einem späteren Zeitpunkt gültig ist. 24 Settlementkonventionen Ein Spot-Wechselkurs gilt für eine FX-Transaktion mit einem Abrechnungstermin, der 2 Werktage nach dem Handelstag (T2) beträgt. Der Wert morgen Wechselkurs gilt für FX-Transaktion mit Abrechnungsdatum, das 1 Werktag nach Handelsdatum (T1) ist. Für Devisentermingeschäfte mit Abrechnungstermin gilt ein Terminkurs, der mehr als 2 Geschäftstage und bis zu 2 Jahre nach dem Handelstag beträgt. 25 Wechselkursvereinbarungen Preis eines Landes Geld im Verhältnis zu anderen. Das bekannteste feste Wechselkurs-System war der Goldstandard in den späten 1850er Jahren, eine Unze Gold wurde als Wert von 20 US-Dollar definiert. Zum Beispiel ein Wechselkurs von 91 japanischen Yen (JPY) zum US-Dollar (USD, ) Bedeutet, dass JPY 91 das gleiche wie USD 1 wert ist. Inländische Währung wird nur gegen Devisen ausgegeben werden und es bleibt voll von ausländischen Vermögenswerten gesichert, die Beseitigung der traditionellen Zentralbank-Funktionen, wie z. B. monetäre Kontrolle und Lender-of-Last-Resort Und es bleibt wenig Spielraum für eine diskretionäre Geldpolitik. 26 Arten von Wechselkurs-Systemen Wechselkurs-Systeme Fixed Crawling Pegs Pegged Wechselkurse innerhalb horizontaler Bänder Andere konventionelle Fixed-Peg-Arrangements Currency Board-Arrangements Exchange-Vereinbarungen mit kein separates gesetzliches Zahlungsmittel Floating Independent Floating Wechselkurse in Crawling Bands: Managed Floating ohne Preannounced Pfad für den Austausch Rate: Managed Managed Floating ohne vorherbestimmten Pfad für den Wechselkurs 27 Fixed Exchange Rate System Vor den 1970er Jahren betrieben die meisten Länder unter einem festen Wechselkurs-System, das als das Bretton-Woods-System bekannt war. Die Wechselkurse der Mitgliedsländer wurden gegen die USA festgesetzt Dollar, mit dem Dollar wiederum lohnt sich eine feste Menge an Gold. In einem festen Wechselkurssystem steht die Zentralbank bereit, lokale Währung und Fremdwährung zu einem vorher festgelegten Kurs umzutauschen. Die Zentralbank kündigt einen festen Wechselkurs für die Währung an und ist dann bereit, die Landeswährung zu diesem Wert zu kaufen und zu verkaufen. Die Grundmotivation für die Festlegung der Wechselkurse ist der Glaube, dass eine stabile Umtauschrate die Handels - und Investitionsströme zwischen den Ländern erleichtern wird Verringerung der relativen Preise und Verringerung der Unsicherheit. 28 Vorteile: Feste Wechselkurse bieten viel größere Stabilität für die Unternehmer und stimulieren den internationalen Handel die Importeure und Exporteure können ihre Politik planen, ohne beginnen Angst vor der Abschreibung oder Wertschätzung der Währung. Feste Wechselkurse machen die Erzeuger disziplinierter, d. H. Sie sind gezwungen, mit der Qualität ihrer Produktion Schritt zu halten und die Kosten der Produktion zu kontrollieren, um im Vergleich zu internationalen Unternehmern wettbewerbsfähig zu bleiben. Dieser Vorteil fester Wechselkurse ermöglicht es der Regierung, das Inflationsniveau zu senken und den internationalen Handel und das wirtschaftliche Wachstum in der langen Periode zu stimulieren. Nachteile. Die hohe Anfälligkeit des ökonomischen Systems gegenüber spekulativen Angriffen Die Regierung unterstützt künstlich den Wechselkurs, der nicht an veränderte ökonomische Bedingungen angepasst ist. Zinssätze, die direkt vom Wechselkurs abhängen, können im Falle ihres Marktdefizits ein mögliches ökonomisches Wachstum stoppen Fixiertes Wechselkurssystem 29 Arten von festen Wechselkursvereinbarungen mit keinem gesonderten gesetzlichen Zahlungsmittel: Die Währung eines anderen Landes zirkuliert als Alleiniges gesetzliches Zahlungsmittel oder das Mitglied gehört zu einer Geld - oder Währungsunion, in der das gleiche gesetzliche Zahlungsmittel von den Mitgliedern der Union geteilt wird. Währungsvereinbarungen: Ein Währungsregime, das auf einer ausdrücklichen gesetzlichen Verpflichtung beruht, inländische Währung für eine bestimmte Fremdwährung umzutauschen Einen festen Wechselkurs, verbunden mit Beschränkungen der ausstellenden Behörde, um die Erfüllung seiner gesetzlichen Verpflichtung sicherzustellen. Currency-Board: Ein Currency-Board ist eine feste Wechselkursregelung, wo es genug Devisenreserven, um alle inländischen Geld in Fremdwährung umzuwandeln. Beispiel In Argentinas Currency Board, das war 1 Peso zu 1 Dollar, konnte die argentinische Zentralbank nur so viele Pesos, dass es Dollar-Reserven hatte. I In Hong Kongs Currency Board, die 7,28 HK Dollar an den US-Dollar die monetäre Behörde in Hong Kong konnte nur Ausgabe 7,28 mal so viele HK-Dollar, wie sie US-Dollar in Reserve haben. Herkömmliche Fixed-Peg-Vereinbarungen: Das Land pflückt seine Währung (formal oder de facto) zu einem festen Zinssatz in einer Hauptwährung oder in einem Währungskorb, wenn der Wechselkurs innerhalb einer schmalen Marge von höchstens einem Prozent um einen Leitkurs schwankt. 30 Arten von punktierten Wechselkursen Konventionelle Fixed-Peg-Vereinbarungen: Das Land pflückt seine Währung (formal oder de facto) zu einem festen Zinssatz in einer Hauptwährung oder einem Korb von Währungen, in dem der Wechselkurs innerhalb einer schmalen Marge von höchstens 1 Prozent herum schwankt Einen Leitkurs. Pegged Wechselkurse innerhalb der horizontalen Bänder: Der Wert der Währung wird innerhalb der Schwankungsmargen um einen formellen oder de facto festen Zapfen gehalten, der breiter als 1 Prozent um einen zentralen Satz ist. Dies ist nur ein fester Wechselkurs, wie der oben beschriebene, mit der Ausnahme, daß sich die feste Rate in einer vorbestimmten Weise anstatt in einer beliebigen Weise ändert. Beispiel: Die brasilianische Regierung würde einen festen Wechselkurs von 10.000 cruzeiros auf den Dollar ankündigen und auch erklären, dass die Rate jährlich um zehn prozentual abnehmen würde. Crawling Pegs: Die Währung wird periodisch in kleinen Mengen zu einem festgelegten, vorangemeldeten Satz oder in Reaktion darauf angepasst Veränderungen in selektiven quantitativen Indikatoren. 31 FloatingFlexible Wechselkurs-System Der Wert der Währung wird durch den Markt bestimmt, d. H. Durch die Wechselwirkungen von Tausenden von Banken, Firmen und anderen Institutionen, die Geld für Zwecke der Transaktionen Clearing, Hedging, Arbitrage und Spekulation kaufen und verkaufen wollen. Eine Währung, die einen variablen Wechselkurs verwendet, wird als fließende Währung bezeichnet. Höhere NachfrageErhöhung der Geldmenge Währung Anerkennung Niedrigere NachfrageVerbeinigt im Angebot Währung Abschreibungen. Die meisten OECD-Länder verfügen über flexible Wechselkurssysteme: die USA, Australien, Großbritannien und die Europäische Währungsunion. Vorteile: Da sich schwankende Wechselkurse automatisch anpassen, ermöglichen sie ein Land, die Auswirkungen von Schocks und ausländischen Konjunkturzyklen zu dämpfen und die Möglichkeit einer Zahlungsbilanzkrise vorzubeugen. Es bestimmt automatisch Zinssätze innerhalb des Landes und ermöglicht somit die Kontrolle der wirtschaftlichen Balance effektiver Nachteile: Ein freier Floating-Wechselkurs erhöht Devisenvolatilität Diese Volkswirtschaften haben einen Finanzsektor mit einer oder mehrere der folgenden Bedingungen: hohe Verbindlichkeit Dollarsation finanzielle Zerbrechlichkeit starke Bilanz Auswirkungen Wenn die Verbindlichkeiten auf Fremdwährungen lauten, während Vermögenswerte in der lokalen Währung sind, verschlechtern unerwartete Abschreibungen des Wechselkurses die Bank - und Konzernbilanzen und bedrohen die Stabilität des heimischen Finanzsystems. Schuldverschreibungen 32 Arten von Wechselkursschwankungen im Rahmen von Crawling-Bändern : Die Währung wird innerhalb bestimmter Schwankungsmargen um einen Leitkurs gehalten, der in regelmäßigen Abständen zu einem festen vorab festgelegten Satz oder in Reaktion auf Veränderungen der selektiven quantitativen Indikatoren angepasst wird. Managed Floating ohne vorher angekündigten Weg für den Wechselkurs: Die monetäre Behörde beeinflusst die Bewegungen der Wechselkurs durch aktive Intervention in den Devisenmarkt ohne Angabe oder vorab zu einem vorangemeldeten Weg für den Wechselkurs. Independent Floating: Der Wechselkurs ist marktbestimmend, wobei alle Deviseninterventionen darauf abzielen, die Veränderungsrate zu moderieren und übermäßige Schwankungen des Wechselkurses zu verhindern, anstatt ein Niveau dafür festzulegen. 33 Verwaltete variabel verzinsliche Systeme Ein verwaltetes variabel verzinsliches System fester Wechselkurs flexibler Wechselkurs. In einem verwalteten variablen Wechselkurssystem wird die Zentralbank zu einem wichtigen Teilnehmer am Devisenmarkt. Die Zentralbank hat entweder einen impliziten Zielwert oder eine explizite Bandbreite von Zielwerten für ihre Währung: Sie greift in den Devisenmarkt ein, indem sie und Verkauf von in - und ausländischer Währung, um den Wechselkurs nahe an diesem gewünschten impliziten Wert oder innerhalb der gewünschten Zielwerte zu halten. Beispiel: Angenommen, Thailand habe ein verwaltetes variabel verzinsliches System und die thailändische Zentralbank möchte den Wert der Baht in der Nähe von 25 Baht halten. In einem verwalteten schwimmenden Regime ist die thailändische Zentralbank bereit, kleine Schwankungen des Wechselkurses (von 25,25) zu tolerieren, ohne sich auf dem Markt zu engagieren. IF Nachfrage nach Baht Wertschätzung von Baht unten dann die Zentralbank erhöht die Lieferung von Baht durch den Verkauf von Baht für Dollar Wenn Versorgung der Baht Abschreibungen über dem Niveau der Zentralbank erhöht die Nachfrage nach Baht durch den Austausch von Dollar für Baht und Herunterfahren ihrer Bestände der US Dollar. 34 Ab 2007 nahmen 111 Länder feste Wechselkurse an. Insbesondere haben 41 Länder kein gesondertes gesetzliches Zahlungsmittel, 7 Länder haben Währungsbretter, 52 Länder haben feste Heringe, 6 horizontale Bänder und 5 Kriechpflöcke. 76 Länder haben schwimmende. (Quelle: IWF). 35 Dollarisierung Dollarisierung tritt auf, wenn die Einwohner eines Landes parallel zu oder anstelle der heimischen Währung Fremdwährung verwenden. Der Begriff wird nicht nur auf die Verwendung des US-Dollars angewendet, sondern im allgemeinen auf die Verwendung einer Fremdwährung als Landeswährung. Der große Vorteil der Dollarisierung ist die Förderung der Fiskaldisziplin und damit eine größere finanzielle Stabilität und niedrigere Inflation. Die größten Volkswirtschaften, die seit Juni 2002 offiziell ausgewiesen wurden, sind Panama (seit 1904), Ecuador (seit 2000) und El Salvador (seit 2001). Der US-Dollar, der Euro, der Neuseeland-Dollar, der Schweizer Franken, die indische Rupie und der australische Dollar waren die einzigen Währungen, die von anderen Ländern für die offizielle Dollarisierung verwendet wurden. 36 Wechselkursmechanismus II Der Europäische Wechselkursmechanismus (ERM) war ein System, das die Europäische Gemeinschaft im März 1979 als Teil des Europäischen Währungssystems (EMS) eingeführt hat, um die Wechselkursschwankungen und die Währungsstabilität in Europa voranzutreiben Für die Wirtschafts - und Währungsunion und die Einführung einer einheitlichen Währung, der Euro, der am 1. Januar stattfand. Die Annahme der Euro-Politik hat sich geändert, um Währungen von Ländern außerhalb der Eurozone mit dem Euro zu verbinden (wobei die gemeinsame Währung als zentraler Punkt gilt ). Ziel war es, die Stabilität dieser Währungen zu verbessern und einen Evaluierungsmechanismus für potenzielle Mitglieder der Eurozone zu gewinnen. Dieser Mechanismus ist als ERM2 bekannt. Das ERM basiert auf dem Konzept der festen Wechselkursraten, aber mit variablen Wechselkursen innerhalb dieser Margen. Dies wird auch als semi-pegged System bezeichnet. Am 31. Dezember 1998 wurden die Wechselkurse der Europäischen Währungseinheit (ECU) der Länder der Eurozone eingefroren und der Wert des Euro, der die ECU zu pari abgelöst hat, auf diese Weise errichtet. Eurozone 1999 ersetzt ERM II das ursprüngliche WKM. 37 FOREX-PRODUKTE IN INDIEN Die auf indischen Finanzmärkten verfügbaren forex-Derivatprodukte können in drei große Segmente unterteilt werden. Termingeschäfte, Optionen, Devisentermingeschäfte. Terminkontrakt - Ein Sicherungsinstrument zur Absicherung gegen Wechselkursrisiken. Kunden-Locks-in den Wechselkurs, an dem er kaufen oder verkaufen Discount und Premium Währung auf Premium, wenn teurer im Terminmarkt als auf dem Spot-Markt. Nehmen wir die folgenden USDINR-Zitate USDINR Spot an. 40.5051 USDINR 3 Monate. 40.7678 Also der Dollar wird voraussichtlich teurer sein in der Zukunft und damit ist bei einer Prämie gegen die Rupie Forward Buying Rate Dollar Rupie Markt Spot Buying Rate. Hinzufügen. Vorwärts Premium OR Weniger. Forward Discount So geben Sie die Forward Buying Rate für USDINR 38 FOREIGN EXCHANGE OPTION Devisentermingeschäft ist ein derivatives Finanzinstrument, wenn der Eigentümer das Recht hat, aber nicht die Verpflichtung, auf eine Währung lautende Währung in einer Währung zu einem vorab vereinbarten Wechselkurs umzutauschen Ein Beispiel für ein bestimmtes Datum. GBPUSD FX Optionsinhaber hat das Recht, aber nicht die Verpflichtung, 1.000.000 zu verkaufen und 2.000.000 am 31. Dezember zu kaufen. Zinssatz 39 CURRENCY SWAPS Binden Sie einen Austausch von Cashflows in zwei verschiedenen Währungen ein, die verwendet werden, um Mittel in einem Markt zu erwerben, in dem das Unternehmen einen Vergleich hat Vorteil, zu einem Preis niedriger als wenn er den Markt der zweiten Währung direkt einen Wechselkurs. In der Regel wird der jeweilige Kassakurs verwendet, um die Höhe der Cashflows zu berechnen, abgesehen von den für diese beiden Währungen relevanten Zinssätzen. Diese Instrumente werden zur Absicherung von Risiken aus Zins - und Wechselkursverträgen eingesetzt, die zwei Gegenparteien einer Börse über einen vereinbarten Zeitraum zwei Zahlungsströme in verschiedenen Währungen verpflichten. Jeweils berechnet unter Verwendung eines unterschiedlichen Zinssatzes und eines Umtausches am Ende der Periode der entsprechenden Kapitalbeträge zu einem zu Beginn des Vertrags vereinbarten Wechselkurs. 40 WÄHRUNGSSCHWELLE BERÜCKSICHTIGT EINEN SWAP, IN DER: Bank UK verpflichtet sich, die Bank US über einen Zeitraum von 2 Jahren zu zahlen, einen Strom von Zinsen auf USD 14 Millionen, der Zinssatz wird vereinbart, wenn der Swap ausgehandelt wird. Im Gegenzug verpflichtet Bank US Bank UK, im gleichen Zeitraum einen Zähler Strom von Pfund Sterling Zinsen auf 10 Millionen GBP dieser Zinssatz ist auch vereinbart, wenn der Swap ausgehandelt wird. Darüber hinaus verpflichten sich die Bank UK und die Bank US, nach Ablauf des Zweijahreszeitraums die Principals von USD 14 Mio. und GBP 10 Mio., zu denen der Zinssatz gezahlt wird, zu Beginn des Swaps zu vereinbaren. Aus den vorstehenden Ausführungen geht hervor, dass Währungsswaps von Zinsswaps in diesen Währungsswaps abweichen: ein Zahlungsverkehr in zwei Währungen. Nicht nur den Austausch von Zinsen, sondern auch einen Austausch von Kapitalbeträgen. Im Gegensatz zu Zinsswaps sind Devisentermingeschäfte nicht bilanzwirksame Instrumente, da sie einen Tausch des Kapitals am Ende des Berichtszeitraums beinhalten. 41 WÄHRUNGSSCHWELLE Die Idee, in den Währungsswap einzugehen, ist, dass die Bank US voraussichtlich einen Betrag von 10 Mio. GBP am Ende des Berichtszeitraums erwartet, während die Bank UK einen Betrag von 14 Mio. USD erwartet Das Ende der Periode zu einem gegenseitig vereinbarten Wechselkurs. Die Zinszahlungen in verschiedenen Intervallen werden entweder zu einem festen Zinssatz oder einem variablen Zinsindex berechnet, wie zwischen den Parteien vereinbart. Währungsswaps können auch zwei feste Zinssätze für die beiden verschiedenen Währungen verwenden, die sich von den Zinsswaps unterscheiden. Der vereinbarte Wechselkurs muss nicht mit dem Markt in Zusammenhang gebracht werden. Die Hauptbeträge können auch zu Beginn des Swaps ausgetauscht werden. 42 Currency Futures, Forex Futures Sind rechtlich bindende Verträge zwischen Käufern und Verkäufern, um einen bestimmten Betrag der Währung gegen einen anderen zu einem bestimmten Wechselkurs zu kaufen oder zu verkaufen. Die Lieferung desselben soll zu einem bestimmten zukünftigen Zeitpunkt erfolgen. Devisenterminkontrakte werden in spezialisierten Terminbörsen gehandelt. Die wichtigsten Teilnehmer dieses organisierten Marktes sind Banker, Importeure, Exporteure, multinationale Konzerne und private Spekulanten. Nur der Wechselkurs kann von den Käufern und Verkäufern ausgehandelt werden. Die übrigen Spezifikationen, wie die Festlegung der zugrunde liegenden Währung, der Handelseinheit und des Liefermonats, werden durch die Terminbörse festgelegt. Unternehmen sichern entweder durch den Kauf von Währung Futures für ihre künftigen Verbindlichkeiten oder verkaufen die Futures auf Währungen für ihre zukünftigen Einnahmen. Spekulanten können auch Futures auf einer Fremdwährung kaufen oder verkaufen als Schutz gegen die Stärkung oder Schwächung des US-Dollars. So können Spekulanten in der Lage sein, Gewinn aus dem Aufstieg oder Abfall dieser Wechselkurse zu erzielen. 44 Kapitalzufluss. Der Weg vorwärts für Indien Emerging Volkswirtschaften, die mit ausländischen Investitionen IFF-Änderung der Ansicht über die Kapitalkontrollen für die entwickelten entwickelten Länder entwickelten Länder. Hohe steuerliche Defizit steigende Schulden Ebenen Emerging Economies Hochgeschwindigkeitswachstum Erholung Ergebnis der Preise für Waren Dienstleistungen steigen und die Auswirkungen auf die Wechselkurse 45 Policy Responses empfohlen - IWF Ein flexibler Wechselkurs ermöglicht die Aufwertung der Währung Reserve Akkumulation durch Währung Intervention Reduzierung der inländischen Zinsen Verschärfung der Fiskalpolitik, um niedrigere Zinsen zu ermöglichen Stärkung der vorsichtigen Regulierung Liberalisierung der Kapitalflussregelung 46 Die Tatsache indischen Szenario Flexible Wechselkurs Währung Aufwertung Rupie zu schätzen, ist dies nicht möglich mit Fiskal-Defizit 4 des BIP jede weitere Erhöhung wird erodieren Indias Externe Wettbewerbsfähigkeit Reserve Kumulation durch Währung Kauf überschüssigen Dollar würde bedeuten, dass die Injektion weiterer Liquidität im System, angesichts der hohen Inflationsrate, ist dies eine fehlerhafte Antwort Reduzierung der inländischen Zinsraten Indien ist in der Form der monetären Verschärfung der Inflation, die außergewöhnlich ist enthalten Hoch und steigend, so dass die Zinsen steigen müssen Verschärfung der Fiskalpolitik niedriger Preise Dies hat bereits begonnen, aber da die monetäre Verschärfung wird für einige Zeit fortsetzen, ist es unwahrscheinlich, dass die Zinsen genug, um Kapitalzuflüsse abzubrechen zu reduzieren 47 Stärkung der umsichtigen Regulierung Indien hat eine umsichtige, Anerkannte Regulierungssystem, das es half, die globale Finanzkrise zu bewältigen. Es gibt wenig Raum, um die aufsichtsrechtlichen Vorschriften weiter zu stärken, die dazu beitragen könnten, mit Kapitalzuflüssen und ihren damit verbundenen finanziellen Risiken umzugehen. Liberalisierung des Kapitalflusses Die letzte Option des IWF-Berichts ist die Lockerung der Kapitalabflusskontrollen. Indien hat seine Kapitalabflüsse liberalisiert und hat allmählich die Obergrenze für Kapitalabflüsse von Gebietsansässigen und Körperschaften aufgehoben. Der IWF stellt in seinem GFSR (Global Financial Stability Report) fest, dass seine politischen Optionen nicht ausreichen, um dem plötzlichen oder großen Anstieg gerecht zu werden In Kapitalzuflüssen können Kapitalkontrollen ein nützliches Element im Politikwerkzeug Cont. Verwaltungskapitalkontrolle Indien verwaltet bereits administrative Kontrollen im Kapitalverkehr, die entweder unerschwinglich sind oder Höchstmengen festlegen. Während der Zeiten der überschüssigen oder spärlichen Kapitalzuflüsse hatte Indien auf Verschärfung oder Lockerung der Verwaltungskontrollen, vor allem auf Schuldenströme zurückgegriffen Market Based Control Entmutigt Capital Transaktionen durch die Erhöhung ihrer Kosten. Dies geschieht auf zweierlei Weise ohne Rückerstattungsanforderungen (URR) gefolgt von Ländern wie Kolumbien () und Thailand () Der andere Weg ist die Steuern auf Kapitalzuflüsse Brasilien im Jahr 2008 und wieder ab Oktober 2009 50 Indien hat weitgehend auf Verwaltungskontrollen angewiesen, Anstieg der Kapitalzuflüsse In beiden Schuldtiteln und Eigenkapitalzuflüssen Einkommensschwankungen unterliegen Limiten Bei Eigenkapitalzuflüssen wird zwar kein Gesamtbegrenzungsbetrag festgesetzt, dafür aber eine Obergrenze in Bezug auf ihren Anteil am Gesellschaftskapital, Wenn die FII-Eigenkapitalzuflüsse weiterhin überhöht sind, müssen die Behörden möglicherweise einen Umstieg auf preisorientierte Kontrollen ernsthaft in Betracht ziehen. Die Einführung einer nicht zurückgezahlten Reserveanforderung oder einer Steuer auf FIIs kann der einzig tragfähige Weg sein